Биржевые облигации это

Ипотека

Требование к эмитенту биржевых облигаций

Положения, характеризующие особенности биржевых облигаций в федеральных законах, не запрещают их выпуск, даже если их сумма превышает размер уставного капитала акционерного общества. Также они не могут выпускаться как залоговые обеспечения, даже если эмитент биржевых облигаций осуществляет их выпуск с обеспечением.

Только фондовая биржа имеет право допустить эти ценные бумаги к торгам. При этом биржевая облигация допускается к продаже лишь на одной торговой площадке на основании прохождения процедуры допуска.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpolicyandsafetyuk

Эти ценные бумаги публичны, следовательно, распространяются они путем открытой подписки. Их выпуск – ни что иное как заем, поэтому открытость и публичность всех операций с подобными бумагами является обязательным условием.

Давайте рассмотрим участников выпуска облигаций:

  1. Эмитент – владелец ценных бумаг. В экономике этим термином обозначают того, кто их выпускает. А в данном случае владелец биржевых облигаций сам лично этим не занимается. За него это делает биржа. Но все равно фирму, которая прибегает к услугам займа, называют эмитентом.
  2. Биржа или депозитарий. Площадка, на которой выпускаются и продаются ценные бумаги. Их задача вовремя следить за прозрачностью всех операций, осуществлять депозиты по биржевым облигациям, информировать всех участников рынка.
  3. Инвесторы. Так именуют тех, кто приобретает ценные бумаги с целью получения прибыли.

Естественно, каждый инвестор желает получить обратно вложенные в облигации средства. Поэтому при эмиссии необходимо предъявлять серьезные требования к эмитенту ценных бумаг. Так, только общества, существующие на рынке более трех лет, имеют право на их выпуск. Кроме того, данные юридические лица должны иметь акции и облигации, находящиеся на той бирже, на которой предполагается эмиссия биржевых облигаций.

На других площадках эти бумаги получают хождение только после так называемого листинга – процедуры регистрации ценных бумаг на бирже, которая не производила их эмиссию. Но в основном биржевая облигация обращается там, где была выпущена, поэтому доверительные взаимоотношения между эмитентом и торговой площадкой являются залогом успеха и стабильности.

Биржевая облигация – краткосрочный или долгосрочный заем?

Биржевые облигации это

Чтобы ответить на вопрос, необходимо знать особенности описываемых ценных бумаг:

  • Раньше время жизни биржевых облигаций составляло три года, теперь же оно не ограничено. Это позволяет компании привлекать деньги не только на краткосрочные перспективы, но и на долгосрочные.
  • Отсутствие государственной регистрации выпуска немного упрощает эмиссию. Делает ее более быстрой. Государственная же регистрация ценных бумаг предполагает более подробный перечень документов и предоставление дополнительной информации об использовании денежных средств.

Это, конечно, снижает риски для инвесторов, т. к. они могут проанализировать, на какие цели производилась эмиссия. Но что касается подробных сведений об эмитенте, то здесь особо опасаться не стоит. Это объясняется правилами выпуска ценных бумаг. Дело в том, что эмиссию биржевых облигаций может сделать только юридическое лицо, уже имеющее акции или облигации, находящиеся на площадке, на которой предполагается выпуск. А значит, вся информация о компании в наличии у Федеральной службы по финансовым рынкам.

  • Доходность по биржевым облигациям выше, чем по обычным. Связано это с тем, что снижаются затраты по регистрации, займы привлекаются быстрее, а риски у инвесторов выше, чем по другим видам облигаций. Например, доверие к государству больше, чем доверие к бирже. Следовательно, инвесторы охотнее вкладывают средства в государственные облигации, чем в биржевые. А значит, чтобы привлечь инвестиции компаниям необходимо увеличивать прибыль по этим ценным бумагам.
  • Программа биржевых облигаций предполагает работу с ценными бумагами путем публичной (открытой) подписки. Никаких частных (закрытых) договоренностей быть не должно.

Дисконтные облигации

Облигации, у которых, как правило, купон равен нулю, именуются дисконтными. Но их номинальная стоимость намного выше реальной. Эту разницу инвесторы получают в момент погашения займов по облигациям, она и составляет доход (дисконт). Иногда применяют и смешанную систему – мини-купон. По нему номинальная стоимость облигации не намного выше реального курса, но при этом платятся небольшие проценты.

Номинал

Номинальная стоимость или номинал облигации – это сумма, которую необходимо вернуть в момент погашения срока займа. В отличие от других ценных бумаг, она играет важную роль. Например, взять такой финансовый инструмент, как акции. Их номинал мало влияет на определение рыночной стоимости – цена зависит от количества, которое выпустил эмитент, от состояния дел в компании, от рыночной стоимости ее имущества, от получаемой прибыли и т. д.

На облигации же все это не распространяется. Неважно, какое состояние дел будет у предприятия-эмитента, и по какой цене инвесторы приобретали эти ценные бумаги. Стоимость облигации будет такой, как в номинале.

Реальная или рыночная стоимость облигации

Стоимость облигаций зависит от трех факторов:

  1. Экономическая ситуация в мире, стране или определенной отрасли. В период системных или отраслевых кризисов возрастает количество эмитентов, остро нуждающихся в инвестициях. Причины их различны. В основном, чтобы не обанкротиться, дожить до лучших времен. Инвесторы это понимают и реже хотят рисковать своими средствами. Эмитенты вынуждены увеличивать номинальную стоимость облигаций и снижать время возврата.
  2. Срок погашения по облигациям. Чем продолжительнее период, в течение которого инвесторы вернут номинальную стоимость облигации, тем меньше ее рыночная стоимость.
  3. Право на регулярный доход. Купонные облигации дороже бескупонных пропорционально доходу по ним.

Заключение

Рынок ценных бумаг довольно сложный механизм, требующий специальных знаний. Дело даже не в терминологии и понимании инструментов рынка. Необходимо не только знать такие понятия, как схема учета продления срока обращения биржевых облигаций или инструменты торговли. Необходимо обладать серьезными знаниями об экономической ситуации, в целом, и ее отдельных сегментов, в частности.

Например, можно вложить средства в биржевые облигации в сельскохозяйственный агрохолдинг и не знать, что в данный момент происходит кризис в этой сфере. Рыночная цена у аналогичных предприятий может быть намного ниже, чем купленная у этого холдинга. Следовательно, можно было вложить свои денежные средства намного выгоднее.

В целом же описанный финансовый инструмент очень полезен для экономики. Иногда биржевые облигации намного выгоднее банковских кредитов для эмитентов и банковских депозитов для инвесторов. Это своего рода некая золотая середина в экономики, при которой довольны как производители, так и инвесторы. Важно только юридически отрегулировать данный механизм.

биржевая облигация

Для этого создают инструменты защиты вкладчиков, страхование, фонды защиты и т. д. Но, помимо этого, необходима прозрачная информационная политика в указанной сфере. Важно увеличивать и финансовую грамотность населения. Последний пункт наиболее важен. Ведь Россия занимает одно из лидирующих мест по распространению и деятельности финансовых пирамид, использующих в своей работе терминологию торговых площадок.

https://www.youtube.com/watch?v=ytaboutuk

Законодательство в этой области оставляет желать лучшего, а огромные доходы, которые имеют мошенники, можно было направлять на оздоровление реального производственного сектора. Работа в этом направлении уже идет. Ужесточается законодательство, создаются социальные институты повышения финансовой грамотности, но на сегодняшний день еще много проблем в этой сфере.

Оцените статью
Финансовый консультант