Фундаментальный и технический анализ финансовых рынков

Процент

На чем основан фундаментальный анализ

Трейдера больше интересует возможность получения прибыли на прогнозировании направления, в котором будет двигаться график инструмента начала/завершения конкретного события. Отчасти в анализе участвует история, позволяющая оценить волатильность в моменты публикации новостей, направление тренда при оглашении больших либо меньших значений по сравнению с прогнозными .

Основные постулаты фундаментального анализа рынка:

  • Цены никогда не меняются сами по себе – всегда имеется причина.
  • Влияние разнообразных факторов на движение цен можно прогнозировать.
  • Правильно составленный расчет динамики экономических/политических факторов позволяет достоверно судить о дальнейшем изменении цен.
  • Форс-мажорные обстоятельства влияют на колебания цен, но слабо прогнозируются.

Фундаментальный анализ рынка Forex может применяться как самостоятельно, так и  совместно с техническим анализом. Так, неблагоприятный прогноз по дальнейшему движению цены может привести к досрочному закрытию открытых сделок или фиксации тех ордеров, которые ранее трейдер рассчитывал вывести хотя бы в «ноль».

Почему так популярен среди трейдеров

В техническом анализе существует три различных типа графиков: линейный, барный или свечной график. Наиболее популярным и информативным сегодня принято считать именно график японских свечей. Познакомиться с основами свечного анализа вы сможете, прочитав эту статью.

Для проведения технического анализа можно применять компьютерные индикаторы – они позволяют быстро и легко познакомиться с актуальной статистикой движения цены, отбросив ненужный шум.

Фундаментальный анализ

Другие трейдеры не применяют индикаторы, так как считают, что они лишь усложняют анализ. Такие аналитики смотрят лишь на цену, оценивают паттерны и формации, которые образовались на графике. Подробнее об этих методах технического анализа вы можете прочитать здесь.

Логика теханализа такова: каждая японская свеча (бар, точка) на графике является выражением мнения миллионов трейдеров. Именно так в настоящий момент выглядит баланс спроса и предложения. Участники рынка “голосуют” за дальнейшее направление движения цены, открывая сделку в своем торговом терминале. Они покупают, если верят в рост цены, и продают, если ждут падения цен. Если участники рынка не уверены – они не совершают сделок и цена стоит без движения в боковом диапазоне.

Таким образом, технический аналитик не пытается разобраться в причинах движения цены – он оставляет эти размышления “толпе”. Для него важно, глядя на график, оценить настроение рынка, проанализировать кардиограмму поведения игроков. Для этого достаточно посмотреть, как изменяются котировки и объемы торгов.

Ответ кроется в человеческой психологии. Дело в том, что, поставленные в одинаковые обстоятельства, люди имеют тенденцию принимать одинаковые решения. Это можно назвать шаблонностью, стереотипностью мышления. Технические аналитики знают эти стереотипы и на их основании пытаются предсказать, куда пойдет цена сегодня.

Приемы технического анализа универсальны, их можно использовать не только на фондовом рынке России, но и для анализа китайских акций, или фьючерсов на концентрат апельсинового сока, или чего бы то ни было еще. Подкупает простота применения: даже если трейдер работает со сложными техническими индикаторами, они все вшиты в торговый софт и абсолютно понятны в использовании.

Фундаментальный и технический анализ финансовых рынков

Кроме того, на сегодня существует огромное количество рекламы, которая подогревается феноменальными историями успеха трейдеров, использующих технический анализ.

Действительно, одно из преимуществ технического анализа — универсальность применения для разных рынков — как российского, так и любого другого. Еще один плюс заключается в том, что принципы работы одинаковы для разных таймфремов, т.е. неважно, смотрите вы 5-минутные графики или анализируете недельные данные фондовых рынков.

«Я понял, что технический анализ не работает, когда перевернул график, и он показал тот же самый технический анализ».

Фундаментальный анализ
рынка FOREX

Принимая решение стать трейдером, стоит внимательно изучить данную тему. Если Вы, вдохновившись успехом легендарных трейдеров, хотите повторить их путь, приготовьтесь к серьезному и долгому обучению. Ошибочно полагать, что предугадывать котировки и тенденции финансовых рынков легко. Отнюдь. Чтобы постичь эту науку иногда требуются годы!

Все фундаментальные факторы характерны и для рынка Forex. Особое внимание следует обратить на макроэкономические показатели и события происходящие в мире. Внимательно отслеживать тенденции и новости.

Прекрасным примером использования “фундаментала” является легендарная сделка Джорджа Сороса. Сыграв на понижение, трейдер удачно вошел в рынок и всего за 1 день заработал 2 000 000 $ на паре фунт/доллар.

Как ему это удалось? Он использовал знания и отслеживал тенденции, которые происходили тогда между Германией и Англией. В течение недели спекулянты анализировали ситуацию и в какой-то момент начали продавать фунты стерлингов. Правительство Англии не смогли удержать курс. Так произошел обвал фунта. В тот день многие трейдеры неплохо заработали. Но операции Д.Сороса оказались сложнее и доходней. Удача? Вовсе нет. Всего лишь стратегия фундаменталиста.

Таким образом, трейдеры, которые умеют анализировать и сопоставить факты, имеют отличные шансы научиться зарабатывать на изменениях курсов валют и стоимости акций. Освоив эти знания, приступайте к изучение технического, освоению графиков и тактик. Это не менее интересная сфера. Вы познакомитесь с “треугольниками”, окунетесь в мир “волн эллиота”, узнаете все тайны индикаторов.

Фундаментальный и технический анализ финансовых рынков

Для того чтобы получить
максимально объективную картину
происходящего (насколько это вообще
возможно), анализ фондового рынка
необходимо проводить на трёх основных
уровнях. Вот эти три кита на которых
базируется вся аналитика фондового
рынка:

  1. Анализ экономической
    ситуации на рынке в целом;
  2. Анализ отдельной
    отрасли;
  3. Анализ отдельной
    компании.

Многие ошибочно полагают,
что для принятия решения о покупке акций
достаточно обойтись лишь аналитикой
на микроэкономическом уровне, и
ограничиваются изучением финансовой
отчётности компании-эмитента за последние
несколько лет, полностью игнорируя при
этом макроэкономические факторы. Однако,
такой подход не совсем корректен и не
даёт полной картины происходящего, а,
следовательно, может привести к ошибочным
решениям.

Иллюстрируя вышесказанное,
давайте рассмотрим простой пример.
Предположим, вы провели всесторонний
анализ финансовой отчётности компании
и пришли к выводу о том, что она вполне
себе процветает, а её акции, к тому же,
сильно недооценены. В общем, как говорится,
надо брать! Но представьте себе, что при
этом вы упустили из виду ряд
макроэкономических факторов говорящих
о начале затяжного периода рецессии (а
то и кризиса) в экономике страны где
ведёт свою деятельность рассматриваемая
компания.

А если такой спад в экономике
будет сопровождаться ещё и другими
факторами ведущими к ухудшению ситуации
в той отрасли, к которой относится
рассматриваемая компания? Ответ на
вопрос о целесообразности покупки акций
такой компании уже не так очевиден,
наоборот, учтя все описанные выше
моменты, вы, скорее всего, предпочтёте
отказаться от такой инвестиции.

Ещё более очевиден тот
факт, что принимать инвестиционные
решения на основе одного лишь
макроэкономического анализа, занятие,
мягко говоря, непродуктивное. Согласитесь,
довольно глупо инвестировать в бумаги
компании только на основе того, что та
отрасль деятельности, к которой она
относится, находится на подъёме, а
экономика страны переживает свой
рассвет.

Да, конечно, на данном фоне
многие акции, а особенно акции компаний
относящихся к рассматриваемой отрасли,
будут расти. Однако, не проведя полноценного
анализа финансового состояния компании,
нельзя быть до конца уверенными в
целесообразности инвестиций в неё (а
вдруг она находится на грани банкротства?).

Итак, полноценный
фундаментальный анализ фондового рынка
предполагает всестороннее изучение
как макроэкономических, так и
микроэкономических факторов. О том, что
эти факторы из себя представляют и как
правильно их интерпретировать, мы с
вами сейчас подробно и поговорим.

Как ни крути, а общее
состояние экономики обязательно будет
оказывать своё влияние на состояние
рынка ценных бумаг. Если экономическая
ситуация стабильна, то и фондовый рынок
относительно спокоен и находится в фазе
своего роста. В данном случае мы имеем
ситуацию, в целом, благоприятную для
инвестирования в него.

Фундаментальный и технический анализ финансовых рынков

В те же периоды времени,
когда мир сотрясает очередной экономический
кризис, фондовый рынок обычно отвечает
общим спадом. Развитие компаний
притормаживается или останавливается
вовсе, цены на их акции падают. В такие
периоды обычно активизируются спекулянты
пытающиеся заработать на продажах без
покрытия.

Уровень процентных ставок в стране. Если растёт ключевая ставка Центрального банка, растут и процентные ставки коммерческих банков (как по вкладам, так и по кредитам). А это, в свою очередь, означает уменьшение доступности кредитов для бизнеса и негативно сказывается на цене акций. Соответственно, снижение ключевой ставки оказывает благотворное влияние как на бизнес большинства национальных компаний, так и на курс их акций.

Показатели инфляции выражаемые индексами потребительских цен (CPI) и производственных цен (PPI). В нормальных условиях, в странах с развитой экономикой, рост индексов CPI и PPI является одной из причин роста процентных ставок и, как следствие этого, повышения курса национальной валюты. В странах с развивающейся экономикой, рост вышеупомянутых индексов может стать предвестником неконтролируемого ускорения темпов инфляции и привести к обесцениванию национальной валюты.

Индекс потребительских цен в Новой Зеландии
Индекс потребительских цен в Новой Зеландии (динамика в процентах по сравнению с прошлым кварталом)

Объёмы ВВП и ВНП и их динамика. Растут эти показатели — растут и темпы производства предприятий страны, что благотворно сказывается и на курсе их акций, и на экономике страны.

ВВП Великобритании
ВВП Великобритании (динамика в процентах по сравнению с прошлым кварталом)

Динамика деловой активности выражается в виде индекса деловой активности PMI. Данный индекс отражает настроения высшего и среднего звена руководства компаний производственного сектора экономики. Рост данного показателя свидетельствует о том, что дела в текущем периоде (месяце, квартале или в году) идут определённо лучше периода прошлого.

Индекс деловой активности в производственном секторе США
Индекс деловой активности в производственном секторе США по данным института управления поставками (ISM)

Потребительский спрос. Здесь всё просто, рост спроса приводит к тому, что производство наращивает свои темпы для обеспечения адекватного предложения. А это, самым что ни на есть благоприятным образом, сказывается на экономической ситуации в стране.

Потребительские расходы во Франции
Потребительские расходы во Франции (динамика по сравнению с предыдущим месяцем с учётом инфляции)

Ситуация на рынке труда (уровни занятости и безработицы населения) также очень сильно влияет на состояние фондового рынка. Так рост уровня безработицы может привести к снижению потребительского спроса (народ теряет уверенность в завтрашнем дне и начинает сокращать расходы) и, как следствие, к падению уровня производства.

Уровень безработицы
Уровень безработицы в еврозоне

Кроме этого, следует
обращать внимание на следующие моменты:

  1. Политическая ситуация
    в стране;
  2. Решения центральных
    банков;
  3. Уровень экономической
    активности.

Цель данного этапа
анализа состоит в том, чтобы определить
уровень текущего состояния экономики,
оценить насколько она стабильна или
наоборот — расшатана и спрогнозировать
дальнейшее развитие ситуации (например,
если в данный момент наблюдается
экономический кризис, то каковы прогнозы
по выходу из него).

Это следующий этап
комплексного фундаментального анализа
фондового рынка, целью которого является
выбор перспективных направлений для
инвестирования. В ходе данного этапа,
все отрасли можно условно подразделить
на следующие категории:

  1. Растущие отрасли.
    Для них характерны опережающие темпы
    развития в сравнении с другими сегментами
    фондового рынка. Акции компаний
    принадлежащих к данным отраслям
    показывают уверенный рост курса;
  2. Затухающие отрасли.
    К таковым относятся те отрасли, продукция
    которых по каким либо причинам утратила
    свою актуальность. В них зачастую
    применяются морально устаревшие
    технологии, а акции компаний их
    представляющих неуклонно движутся
    вниз;
  3. Стабильные отрасли.
    Сюда можно отнести те компании, которые
    демонстрируют наибольшую устойчивость
    и мало зависят от состояния экономики
    в целом. Ярким примером таких компаний
    являются так называемые «голубые
    фишки», их акции, как правило, не
    демонстрируют рекордов роста курсовой
    стоимости, но и сильных просадок по ним
    тоже обычно не бывает;
  4. Цикличные отрасли.
    Здесь имеет место зависимость от текущей
    фазы экономического цикла (подъём или
    рецессия). К ним относится производство
    средств производства (извините за
    тавтологию) и товаров длительного
    пользования;
  5. Рисковые отрасли.
    Сюда можно отнести все те отрасли,
    инвестирование в которые связано с
    большой долей риска. Риск этот может
    быть обусловлен недостатком информации
    (связанным, например, с относительной
    новизной рассматриваемого сектора
    экономики).

Основные методы проведения анализа

Все происходящие на финансовых рынках изменения имеют определённые причины и последствия. Фундаментальный анализ предполагает изучение влияния разного рода макроэкономических, геополитических и других факторов (так или иначе оказывающих влияние на рынок) в комплексе, с учётом всех взаимосвязей проистекающих между ними.

Помимо этого, анализируются
статистические данные, текущая
политическая ситуация, вероятность
возникновения разного рода форс-мажорных
ситуаций. Проводится оценка расстановки
сил на рынке и выявление наиболее
влиятельных его игроков. Благодаря
этому появляется возможность, что
называется, плыть по течению в соответствии
с текущими тенденциями, главенствующими
в исследуемом сегменте финансового
рынка.

В ходе анализа применяются
следующие основные методы исследования:

  1. Метод сравнения.
    Определяются наиболее значимые
    макроэкономические показатели, которые
    впоследствии сравниваются между собой
    для различных регионов, отраслей,
    компаний. Полученные результаты
    проецируются на курс исследуемого
    финансового инструмента (акций,
    облигаций, валютных пар и т. п.) для
    прогнозирования его дальнейшего
    движения;
  2. Метод индукции
    предполагает логическую цепочку от
    частного к общему. В данном случае
    множество различных показателей
    обобщаются, усредняются и сводятся к
    единому общему результату. Применяется,
    например, для определения вероятности
    продолжения (или разворота) действующего
    тренда;
  3. Метод дедукции —
    это цепочка умозаключений ведущая от
    общего к частностям. В отношении к
    анализу финансовых рынков, предполагает
    последовательность выводов ведущих
    от положения рынка в целом, к положению
    отдельных его составляющих;
  4. Метод группировки
    и обобщения предполагает объединение
    большого числа показателей в единый
    индекс (например в фондовый индекс),
    далее на основе динамики этого индекса
    строятся предположения о динамике
    отдельных его составляющих;
  5. Метод корреляции
    предполагает анализ активов в свете
    их взаимосвязи между собой (положительной
    или отрицательной корреляции). В качестве
    примера положительной корреляции можно
    привести зависимость курса канадского
    доллара от цен на нефть. А отрицательная
    корреляция наблюдается, например, в
    зависимости цен на золото от текущей
    стабильности в экономике (чем менее
    стабильна экономическая ситуация, тем
    выше цены на золото);
  6. Метод сезонности
    предполагает изучение влияния сезонных
    факторов (изменение погодных условий,
    сезонной занятости) на различные аспекты
    фондового рынка (например, цены на
    энергоносители).

Существуют три основных принципа, которые учитываются при анализе изменений рыночных котировок на фондовом рынке. Первый говорит о рыночной эффективности, второй о трендовой направленности цены, а третий о том, что закономерности обязаны повторятся. Теперь о каждом подробнее.

Цена учитывает все

Смысл этой теории в том, что вся поступающая на фондовый рынок информация моментально учитывается в стоимости актива. Поэтому прогнозировать ее относительно новостных потоков не имеет смысла: нужно абстрагироваться от фундаментальных условий и сосредоточиться на прошлой динамике рыночных цен.

Здесь идея в том, что фондовые рынки двигаются исключительно в рамках трендовых движений. При этом, если на недельном графике трейдер видит растущую тенденцию, значит, она будет превалировать над той, что проявилась на дневном или часовом таймфрейме.

Участники фондового рынка всегда подвержены одним и тем же эмоциональным аспектам, страху и жадности. Поэтому закономерности, которые были выявлены на прошлых периодах, должны повторяться и в будущем, формируя определенные циклы.

Анализ технический и фундаментальный: в чем отличия

Фундаментальный анализ в большей степени сконцентрирован на определении справедливой внутренней стоимости базового актива, и только потом – на сравнении получившегося результата с рыночной ценой. Такой способ больше применим для формирования мнения о долгосрочных перспективах той или иной компании на фондовом рынке.

Технический метод, напротив, более спекулятивен, он использует рыночную цену как базовую характеристику в своем анализе. После чего пытается определить, в какую сторону будут двигаться котировки от конкретной точки.

Методы теханализа (графические и математические)

Фундаментальный и технический анализ финансовых рынков

Фундаментальный анализ – это способ прогнозирования, основанный на ориентирование политико-финансовых показателях. Утро фундаменталиста начинается с просмотра экономических новостей. Новости бывают двух видов: ожидаемые и случайные.

Планируемые новости – это прогнозируемые события и цифры. Например, публикация макроэкономических показателей, индикаторов. Есть целые стратегии, основанные на новостях, которые помогают зарабатывать.

Неожиданные новости носят стихийный характер. Это могут быть как экономические, так и политические события. Люди и страны очень ярко реагируют на какие-либо внезапные события, что напрямую отражается на финансовых показателях рынка.

Так, чтобы спрогнозировать биржевую стоимость компании, следует проанализировать ее экономические и производственные показатели. Также метод включает изучение макроэкономических данных, отраслевых показателей, общую конъюктуру сферы и прочее. Существует множество факторов, влияющих на котировки и цены финансового “облака”.

В качестве примера можно привести:

  • ВНП (внутренний национальный продукт).
  • Торговый баланс и его состояние.
  • Денежная масса, в том числе ее рост.
  • Инфляция и инфляционные ожидания.
  • Процентная ставка.
  • Общая платежеспособность страны.
  • Стабильность национальной валюты, валютный курс.

Методы оценки рыночных котировок могут подразделяться в зависимости от объекта исследования, например стакан заявок, объемы, анализ классических паттернов или свечных итераций. Чтобы убрать кашу из головы, расскажу о каждом конкретном методе отдельно.

Метод базируется на постулате цикличности фондового рынка. Чтобы структурировать визуальные модели, их стали разделять по ценовым формациям, или паттернам. У каждой такой формации на фондовом рынке существуют свои правила формирования. Конечно, амплитуды ценовых колебаний всегда разные и не повторяются в полной идентичности, однако условия определения графических моделей достаточно четко описаны.

Индекс Nasdaq Financial-100

Наиболее распространены «торговые каналы», «голова и плечи», «двойная вершина», «флаг», «вымпел», «консолидация» и др.

Анализ японских свечей

При анализе фондового рынка чаще всего используются именно японские свечи. Предмет исследования здесь — формирование различных комбинаций из двух или более японских свечей. При прогнозировании движения цен фондовых рынков используются как простейшие комбинации вроде «поглощения», «Харами» или «утренней звезды», которые встречаются очень часто, так и сложные модели, включающие в себя множество свечей и условий подтверждения.

Их пример — «крепость», «медвежий трехлинейный прорыв», «заканчивающееся бычья или медвежья игра с Гэпом» и др.

Индикаторный анализ

По названию понятно, что этот аналитический метод предусматривает использование индикаторов. Сами индикаторы строятся на основании математических и статистических моделей. Они могут учитывать, объемы, продолжительности тенденций, средневзвешенные показатели торгов, количество и резкость совершения сделок, а также многие другие факторы.

Проанализировав огромное количество графиков, он выделил, что рыночные колебания почти всегда чередуются, принимая форму волн. Эти волны он поделил на коррекционные и движущие. А дальше установил, что большинство тенденций включают в себя 5-волновую модель, где 3 являются движущими, а 2 — коррекционными.

Анализ объема

Раньше этот вид технического анализа, по крайней мере, среди участников фондового рынка РФ, обходился стороной, но сейчас получил довольно широкое признание. Объем торгов – это количество совершенных сделок за определенный период. В классическом виде объем торгов  исследуется по вертикальному методу, т.е. анализируются сделки относительно момента времени.

Стаканный

Вид предполагает аналитическую работу с биржевым стаканом котировок. Стакан представляет собой открытый аукцион, где на условиях анонимности участники фондового рынка предлагают купить и продать отдельные инструменты по конкретным ценам. Трейдеры стараются отследить необычные заявки во время торгов, на основе этого принимая решение о сделке.

Однако, на фондовом рынке стакан котировок не всегда обладает достаточной информативностью, так как многие крупные заявки формируются в виде так называемые айсбергов или через специальные пулы.

Тренды и их типы

Индекс Nasdaq Bank

Тренд — это устойчивое направление движения рыночных цен. На фондовом графике может существовать различное количество тенденций, но трендом будет именно превалирующая модель движения. Он может быть двух видов: медвежий (нисходящий) или бычий (восходящий). Если преимущественное направление не установлено, то рынок не имеет тренда, а находится в стагнации или консолидации.

Если говорить о принципах формирования волн Эллиота, то как раз сейчас. Тренды на фондовых рынках не развиваются как молния, они движутся в сопровождении постоянных коррекционных движений, причем это могут быть как микродвижения, так и серьезные откаты. Если волнообразная модель нарушается, то технические аналитики говорят о возможной смене тренда.

Длительность тренда

Технический анализ фондовых рынков в соответствии с теорий Чарльза Доу подразделяет тренды на кратко- , средне- и долгосрочные. Чтобы попасть в первую категорию и при этом считаться трендом, достаточно продержаться несколько недель. Во вторую группу попадают направленные движения от месяца до полугода, долгосрочным признаются те, что существуют на фондовом рынке более 6 месяцев.

Линии трендов

Линии тренда — один из самых простых технических инструментов. По сути, это прямая черта, которая проходит по нижним точкам локальных минимумов при восходящем движении и по верхним точкам локальным максимумам при медвежьем тренде.

Каналы

Это одна из модификаций использования линий трендов. Чтобы очертить канал, необходимо к основной трендовой полосе добавить такую же параллельную линию, но с другой стороны ценового диапазона. Таким образом, ограничиваются уровни возможной волатильности и дается представление о торговом канале.

Новостные торговые стратегии

Торговля на рынке Forex с учетом экономических/политических новостей доступна как в ручном режиме, так и с помощью автоматических советников. Последние в зависимости от типа торговой стратегии настраиваются либо на прекращение торгов «возле новостей», либо, наоборот, на ее активацию. Подготовка к открытию ордеров может включать технический анализ, однако по желанию трейдера возможен отказ от него в пользу экономических прогнозов.

Новостная торговля имеет ряд особенностей:

  • Ручное открытие рыночных ордеров с высоким шансом прибыли обычно доступно лишь на одной валютной паре. Быстро переключаться между графиками, успевать везде войти в рынок получится только при помощи советников/скриптов.
  • ироко практикуются отложенные ордера. Но следует учитывать их особенность – открытие по «первой доступной цене». Чем сильнее новости, тем больше могут быть проскальзывания, – это нормальное явление.

Индекс Nasdaq Transportation

Трейдерам, предпочитающим торговлю на базе фундаментального анализа Forex, стоит подписываться на рассылки опытных аналитиков. Благодаря изучению таких независимых прогнозов проще ориентироваться в текущих тенденциях. Ведь не всегда есть время, а то и желание во всем разбираться самостоятельно. Подобный подход способен обеспечивать высокую эффективность: свои «сигналы» проверяются с информацией от компетентных специалистов.

Оцените статью
Финансовый консультант